搜一下
您現在的位置:首頁 > 資訊 > 大摩給予富途控股“增持”評級目標價253美元

大摩給予富途控股“增持”評級目標價253美元

2021-02-17 10:17:17 來源:企一網

近日,摩根士丹利(以下簡稱:大摩)分析師Katherine LiuRichard Xu首次覆蓋$富途控股(FUTU.US)$,給予「增持」(Overweight) 評級,目標價253美元。

大摩給予富途控股“增持”評級目標價253美元


大摩在報告中指出,我們相信鑒于富途的巨大獲利潛力,該公司將在未來幾年內產生可觀的alpha收益。我們認為由于其戰略、定位和技術水平以及有限的競爭風險,富途有望在經紀領域乃至財富管理領域成為贏家。

此次大摩首次覆蓋富途,給予「增持」評級主要基于以下幾點:

未來3年內,富途的盈利有4-5倍增長空間;

作為執行正確發展戰略的新興贏家,富途定位為投資社區而不僅僅是交易工具和技術產品;

未來2-3年,富途作為行業顛覆者,面臨的競爭有限。整體市場份額在不斷擴大,而富途已經在技術、系統和內容等方面領先于競爭對手。 我們認為,基于已經奠定的基礎,富途的優勢可以持續3年以上。

大摩認為,富途的業務模式是通過金融業務變現的垂直互聯網公司/電子商務平臺。大摩表示,鑒于富途的快速增長但資產相對較輕的業務模型,使用DCF估值方法對其進行估值。

大摩給予富途控股“增持”評級目標價253美元

基準:折現率13%,永續增長率為4%,與長期可持續的GDP增速持平,到2030年最終ROE達到23%,應目標價198.3美元/ADS

樂觀:折現率為10%,即其他同行互聯網平臺的折現率的中值,并預期二級市場表現良好,永續增長率為4%,到2030年最終ROE達到28%,對應目標價477.2美元/ADS

悲觀:折現率為17%,假設市場波動加劇情況下,高于所有互聯網公司,永續增長率為4%。假設在競爭加劇的情況下,如果潛在的市場份額流失和公司戰略失誤,到2030年最終ROE將達到18%,對應目標價98.6美元/ADS

我們認為基準、樂觀、悲觀情景的概率分別是60%25%15%,這與我們對證券行業的覆蓋情況相同,反映出我們對資本市場改革和金融開放的積極看法。

大摩253美元的目標價對應PEG57倍,而互聯網同行的平均值為100倍,對應2022/2023PE54x/45x,對應2022/2023PS29x/24x

主要風險:

美國和香港市場遭遇重大調整;

騰訊和阿里等巨頭加速布局香港經紀市場;

美股期權市場遭遇劇烈波動等。

不過大摩指出,前兩個風險在短期內出現的可能性不大。

新注冊企業
百納(天津)科技有限公司

注冊時間:2011-02-21

注冊資本:100(萬人民幣)

利瑪(天津)機械設備有限公司

注冊時間:2011-04-02

注冊資本:65(萬元)

聯誠恒遠(天津)生物科技發展有限公司

注冊時間:2011-03-14

注冊資本:105(萬人民幣)

朗駿世紀(天津)信息技術有限公司

注冊時間:2016-05-10

注冊資本:100(萬人民幣)

馬克菲爾(天津)鋼纖維有限公司

注冊時間:2009-03-03

注冊資本:800(萬美元)

蜀源(天津)科技發展股份有限公司

注冊時間:2009-03-25

注冊資本:1,000(萬人民幣)

自由家(天津)科技有限公司

注冊時間:2016-03-09

注冊資本:200(萬人民幣)

小面管家網絡科技(天津)有限公司

注冊時間:2014-10-28

注冊資本:1,000(萬人民幣)

天津津皓偉業科技發展有限公司

注冊時間:2009-09-17

注冊資本:30(萬人民幣)

夏覽電子科技(天津)有限公司

注冊時間:2004-05-10

注冊資本:20(萬美元)

瀏覽最多
朗仕達網絡科技(天津)有限公司

注冊時間:2012-09-06

注冊資本:50(萬人民幣)

好運通(天津)網絡科技有限公司

注冊時間:2012-06-19

注冊資本:500(萬人民幣)

愛自游(天津)科技發展有限公司

注冊時間:2014-12-02

注冊資本:10(萬人民幣)

渤海智慧蜂巢眾創(天津)科技有限公司

注冊時間:2015-09-29

注冊資本:1,000(萬人民幣)

蘭特普索(天津)科技有限公司

注冊時間:2013-10-17

注冊資本:500(萬人民幣)

鑫泰福(天津)科技有限公司

注冊時間:2015-01-05

注冊資本:30(萬元)

榮星商業保理有限公司

注冊時間:2013-05-22

注冊資本:10,000(萬元)

易貝(天津)信息技術有限公司

注冊時間:2012-11-30

注冊資本:3(萬元)

澳卡米防水科技(天津)有限公司

注冊時間:2014-11-05

注冊資本:124(萬人民幣)

一二九青年(天津)集團有限公司

注冊時間:2017-03-10

注冊資本:5,000(萬元)

丁香五月开心六月激情综合视频区_图片区小说区av区_亚洲人成网站在线播放青青